¿Unicornios o cucarachas?

Siempre me ha llamado la atención la preocupación de algunos emprendedores por levantar capital. La realidad es para muchas startups, levantar capital es la diferencia entre escalarse de verdad o ir creciendo orgánicamente sin alcanzar relevancia. Sin embargo esta tendencia ha provocado también que los fundadores estén más preocupados por atender inversores que por atender clientes con la perversión que eso trae al modelo de negocio.

Traer inversiones puede ser una gran catapulta para algunas startups, aquellas que previamente han sido capaces de generar ventas, crecer orgánicamente y de esta forma han validado su modelo de negocio y su capacidad de ejecución. Sin embargo para otras se ha convertido en su razón de ser y han dejado de preocuparse de lo importante que es atender sus clientes y su operación básica, es decir, han dejado a un costado su verdadera razón de ser.

La labor de un CEO justamente esta en asegurar el flujo necesario para seguir avanzando, pero también debe ser el guardián del rumbo y la estrategia, que la empresa cumpla su propósito principal que es resolverle un dolor a sus segmentos objetivo.

Otro tema relevante relacionado con la inversión es el “timing” ¿Cuál es el mejor momento para levantar capital? ¿En qué momento puede ser una catapulta o en que momento puede ser una loza que impida avanzar?

Customer Development de Steve Blank señala gráficamente los dos momentos críticos que el emprendedor debe tomar en cuenta para enfocar sus esfuerzos:

Primero el descubrimiento y validación de clientes para que ya que se han validado las premisas y validado con sus respectivos prototipos e interacciones con clientes es momento de pasar a la construcción y escalamiento del negocio.

¡No conviene quemar etapas!

Mientras no se termine el proceso de descubrimiento y validación de clientes será difícil definir si verdaderamente hay una oportunidad o no, sólo que la intuición o bien experiencias anteriores te permitan hacer un análisis más ligero convendrá tardarse lo necesario para arrancar y levantar capital.

No creo tampoco que en que exista una burbuja de inversión y que se acerque una catástrofe de caída de mercados, creo que más bien que la cultura de capital privado ira tomando el oficio debido en Latinoamérica, irán tomando paulatinamente más riesgos y las startups llegarán en un mejor momento para buscar capital, es cuestión de tiempo y de madurez.

Además de los unicornios, me gustan esas nuevas empresas que van saliendo cuidando su modelo, priorizando las variables críticas que casi siempre son la rapidez de adopción de nuevos clientes, el costo de su adquisición y la capacidad de que tenemos para mantenerlos y rentabilizarlos, a la vez que también buscan capital. Esas nuevas empresas que son capaces de aguantar los embates de la escasez de flujo y que la inversión es un acelerador para su crecimiento, pero que aún sin ella saldrán adelante; algo así como las cucarachas que salen adelante a pesar de todo, sobreviven en los tiempos malos y se multiplican en los buenos.

Pienso que debemos seguir buscando los unicornios pero lo más probable es que nos encontremos con algunas cucarachas.

¿Tú que opinas?

Jorge Peralta
@japeraltag

www.innovaciondisruptiva.mx
@innovadisrup

¿Cuánto vale mi startup?

Existen diferentes métodos para valuar una empresa en funcionamiento: flujos descontados, valor de activos, ventas, tamaño de mercado que atiende, o una combinación de todos ellos. Sin embargo, cuando todavía no tiene ventas, o son apenas incipientes, no hay forma de usar las herramientas financieras típicas.

En ocasiones, esa falta de herramientas objetivas permite que un startup sea sobrevalorada y en muchas otras no se les de el valor de acuerdo con su potencial; la realidad es que en medio de la incertidumbre serán otros factores los que deban tomarse en cuenta para decidir si conviene o no invertir en una startup.

Una empresa vale por la capacidad que tiene de generar riqueza, más allá de los recursos que se hayan invertido en ella, lo importante será su capacidad de generar recursos y sus perspectivas de continuarlo haciendo en el futuro. Sin embargo en una startup será difícil evaluar su capacidad de generar riqueza porque todavía no genera nada. Para ello convendrá tomar en cuenta algunos factores:

• Equipo emprendedor. Factores como la experiencia, éxitos o fracasos previos, perfiles complementarios, formación, competencias, talentos especiales, etc.
• Proyecto. Su modelo de negocio, sus validaciones, sus métricas, su tracción, el potencial del mercado al que atiende, etc.
• Red de colaboración. Sus aliados, cadenas de valor en las que pueda insertarse. 

En cada uno de estos rubros existen factores cuantitativos y cualitativos que podrían ayudar a definir el potencial, sin embargo, todas serán especulaciones hasta que alguien decida invertir, a partir de ahí como cualquier otra empresa, loas ingresos reales serán los que determinen el valor.

Recibir una inversión es una confirmación de que una startup tiene potencial, aún cuando no este facturando, sin embargo en un plazo inmediato estará obligada a generar cierta tracción porque de otra forma comenzará a generar preocupación e incluso desesperación si o se generan las métricas esperadas.

Un power point no es suficiente para obtener inversión, se requiere un proyecto con validaciones y tracking que permita disminuir un poco la incertidumbre de invertir en un proyecto en fase temprana. Un startup vale por la capacidad que tenga de convertir su tracking en clientes reales que generen ingreso real.

Recuerda que lo más importante en una nueva empresa no es convencer a otros de que tiene potencial sino de convencer a los clientes de que se tiene una propuesta valiosa y que lleve a crecer la venta; sin ella no hay inversión suficiente, ni inversionistas que estén dispuestos a perder dinero.